Tag Archives: Risiko

Crypto-exchanges, animated by a March 2020 Supreme Court judgement, have been intensifying their outreach exercise to retail investors. (REUTERS)

Ada risiko baru yang besar di kota dan itu disebut crypto

Risiko menumpuk tanpa henti. Melonjaknya indeks pasar saham di tengah perlambatan ekonomi yang mengakar menghadirkan bahaya yang jelas dan nyata. Pandemi dan perubahan iklim telah menambahkan lapisan tambahan yang kompleks ke hierarki risiko yang ada. Dan sekarang yang benar-benar baru telah dilemparkan ke dalam campuran: spekulasi kripto. Pertukaran Crypto — platform peer-to-peer di mana investor dapat menukar token digital dengan mata uang fiat dan sebaliknya — telah mulai memangsa investor ritel. Sejarah menjadi saksi bahwa ketika keadaan berubah, seperti yang hampir selalu terjadi (pikirkan dana chit atau penipuan Financial institution Koperasi Punjab dan Maharashtra), investor ritel biasanya menjadi pihak yang paling dirugikan.

Pertukaran Crypto, dijiwai oleh keputusan Mahkamah Agung Maret 2020, telah mengintensifkan latihan penjangkauan mereka kepada investor ritel. Rekap cepat mungkin berguna di sini. Reserve Financial institution of India (RBI) telah memperingatkan masyarakat umum sejak 2013 tentang produk kripto, menyebutnya mata uang digital (VC) dalam komunikasinya. Banyak komite pemerintah juga memeriksa produk-produk ini dan terbagi dalam pendapat mereka: beberapa menganjurkan larangan langsung sementara yang lain mendua. RBI melalui surat edaran tertanggal 6 April 2018, mengarahkan financial institution dan perantara keuangan lainnya untuk tidak berurusan dengan entitas, baik individu maupun lembaga, yang berurusan dengan VC. Dalam putusannya pada Maret 2020, Mahkamah Agung memutuskan bahwa RBI tidak dapat mengarahkan financial institution untuk menahan layanan ke bursa kripto, terutama karena financial institution sentral tidak dapat menunjukkan bahwa "antarmuka" dengan produk kripto telah mengakibatkan kerugian atau efek buruk bagi perantara keuangan ini Tiga anggota pengadilan, bagaimanapun, menahan diri dari melarang atau mendukung produk kripto.

Pertukaran Crypto memandang putusan itu secara berbeda dan telah secara agresif beriklan di semua platform media — cetak, televisi, dan web — tanpa peringatan atau penafian yang diperlukan. Mereka telah membuat segala macam klaim dan janji kepada investor ritel, seperti mendesak mereka untuk memulai dengan hanya 100 atau pelajari perdagangan crypto dalam 60 detik, dan bandingkan pengembalian crypto dengan yang berasal dari kelas aset yang berbeda. Meskipun tindakan mereka tidak sepenuhnya ilegal, karena belum ada tindakan atau aturan yang mengikat mereka, sikap apatis Asosiasi Web dan Seluler India dalam menjalankan beberapa pengaturan mandiri tidak dapat dijelaskan jika dibandingkan dengan kesigapan yang ditunjukkan dalam mengajukan petisi tertulis di Mahkamah Agung menentang surat edaran RBI atas nama pertukaran kripto.

Namun, pada akhirnya, bahkan pertukaran kripto perlu menahan diri sebagai itikad baik karena kampanye pemasaran kripto kini telah mencapai kota-kota tingkat II dan III. Platform ini telah menambang zona abu-abu di empat space tertentu.

Pertama, mereka harus bertanya pada diri sendiri apakah pantas menggunakan istilah 'mata uang' dalam komunikasi mereka karena produk kripto tidak sesuai dengan definisi klasiknya. Ini juga berbahaya karena banyak investor yang salah mengira tender authorized yang didukung pemerintah, padahal sebenarnya tidak. Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS Gary Gensler mengatakan kepada Discussion board Keamanan Aspen baru-baru ini: “Uang fiat publik memenuhi tiga fungsi uang: penyimpan nilai, unit akun, dan alat tukar. Namun, tidak ada satu pun aset kripto yang secara luas memenuhi semua fungsi uang."

Kedua, dalam ketergesaan mereka untuk mendapatkan hasil, investor ritel mungkin mengabaikan fakta bahwa produk kripto mungkin tidak memenuhi syarat sebagai aset dalam arti istilah yang sebenarnya. Sebagian besar produk kripto tidak memiliki komoditas, produk, atau arus kas yang mendasarinya yang dapat memberi mereka nilai ekonomi; nilai kripto terutama berasal dari kekurangannya karena menambang produk kripto adalah usaha khusus, yang membutuhkan investasi ekstensif dalam perangkat keras dan keahlian pengkodean tingkat tinggi.

Ketiga, harga kripto sangat fluktuatif dan dapat berubah dengan cepat tanpa alasan ekonomi yang legitimate, seperti yang disaksikan dalam beberapa bulan terakhir. Yang lebih memprihatinkan, terutama bagi pelanggan individu, adalah bahwa token-kripto biasanya disimpan dalam dompet digital yang dapat diretas dan dirampok.

Akhirnya, aktivitas kripto tidak diatur di India dan kecelakaan apa pun akan membuat investor terdampar. Meskipun produk crypto authorized di India, mereka tidak bertanggung jawab kepada otoritas apa pun. Sebagai akibat wajar, penting juga untuk menanyakan apakah pertukaran kripto yang cepat berkembang benar-benar dapat disebut 'pertukaran' sama sekali. Mereka tidak diawasi oleh Securities and Alternate Board of India dan proses pencocokan perdagangan atau mekanisme penyelesaiannya tidak diketahui dengan baik. Juga tidak diketahui apakah pertukaran crypto menanggung risiko pihak lawan dan menghilangkan risiko transaksi, sesuatu yang ditawarkan oleh dua bursa saham utama India.

'Crypto', bagaimanapun, bukanlah kata yang buruk. Token kripto yang didasarkan pada buku besar terdistribusi berbasis blockchain, bukanlah hal yang buruk dan dapat merevolusi banyak proses, seperti keuangan internasional. Ini untuk investor institusi, yang diharapkan terinformasi dengan baik.

Tapi siapa yang akan membela investor ritel? Sebagian besar regulator sektor keuangan India enggan untuk campur tangan karena pengiriman masing-masing tidak termasuk produk kripto. Mengingat anatomi risiko keuangan dan kecenderungannya untuk meledak tanpa peringatan, oleh karena itu pemerintah harus segera turun tangan, membatasi lapangan permainan, dan memasang tiang gawang yang kokoh.

(Rajrishi Singhal, adalah konsultan kebijakan, jurnalis dan penulis)

Berlangganan Buletin Mint

* Masukkan e mail yang legitimate

* Terima kasih telah berlangganan buletin kami.

Jangan pernah melewatkan sebuah cerita! Tetap terhubung dan terinformasi dengan Mint.
Unduh
Aplikasi kami Sekarang !!

.(tagsToTranslate)Pertukaran kripto(t)Indeks pasar saham kripto(t)(t)perubahan iklim(t)pandemi

Crypto Banking Menciptakan Peluang dan Risiko

Crypto Banking Menciptakan Peluang dan Risiko

Cryptocurrency telah menikmati peningkatan minat konsumen yang signifikan sejak pandemi dimulai. Menurut jajak pendapat oleh CNBC, 11% konsumen berusia antara 18 dan 34 tahun menggunakan uang stimulus mereka untuk berinvestasi dalam aset kripto.

Sebagian alasannya adalah bahwa pertukaran crypto dan platform lain menawarkan produk keuangan yang bersaing dengan — dan bahkan mengungguli — perbankan dan pinjaman tradisional. Tetapi sementara Anda dapat menyimpan aset digital tertentu di rekening tabungan dan mendapatkan lebih dari 10% pada saldo, atau menggunakan crypto Anda untuk mengamankan pinjaman tanpa pemeriksaan kredit, pembuat undang-undang dan regulator khawatir tentang kurangnya stabilitas dan perlindungan konsumen yang industri jasa keuangan tradisional menyediakan.

Takeaways Kunci

  • Cryptocurrency adalah aset digital yang dapat digunakan sebagai investasi spekulatif atau, dalam beberapa kasus, untuk membeli dan menjual barang dan jasa.
  • Platform Crypto menawarkan rekening tabungan hasil tinggi dengan suku bunga yang jauh melebihi rekening tabungan tradisional, serta pinjaman aman tanpa pemeriksaan kredit.
  • Sementara produk keuangan ini menarik, terutama bagi konsumen yang tidak memiliki rekening financial institution dan kredit rendah, kurangnya stabilitas dan perlindungan konsumen di sekitarnya menjadi perhatian utama bagi regulator dan legislator.

Peluang Baru untuk Konsumen Yang Telah Terkunci

Cryptocurrency telah ada sejak 2009, ketika bitcoin pertama kali diperkenalkan. Sejak itu, ribuan cryptocurrency telah muncul, beberapa dengan tujuan tertentu tetapi tidak selalu.

Aset digital ini memberikan tingkat privasi dan keamanan yang tidak dapat diperoleh pengguna dengan metode pembayaran tradisional. Karena crypto menjadi lebih populer, bursa dan platform lain mulai menawarkan produk dan layanan keuangan baru.

Misalnya, banyak perusahaan menawarkan kesempatan untuk mendapatkan bunga atas aset digital Anda, mirip dengan a rekening tabungan hasil tinggi. Tetapi alih-alih memberi Anda bunga sepersekian persen, beberapa menawarkan lebih dari 10% pada aset digital tertentu.

Selain itu, banyak platform kripto menawarkan pinjaman yang didukung kripto, yang memungkinkan Anda menggunakan portofolio Anda sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman, mirip dengan pinjaman berbasis sekuritas. Suku bunga relatif rendah—seringkali dalam satu digit—dan umumnya tidak diperlukan pemeriksaan kredit.

Dalam kedua kasus tersebut, platform kripto telah menciptakan peluang bagi orang-orang yang telah dikeluarkan dari layanan keuangan tertentu. Jika Anda memiliki kredit kurang dari bintang, Anda akan kesulitan menemukan pinjaman pribadi tradisional yang murah, dan sebagian besar financial institution dan serikat kredit menawarkan pengembalian suram pada rekening deposito mereka.

Terlebih lagi, sekitar 7,1 juta rumah tangga di AS adalah tidak memiliki rekening financial institution, menurut Federal Deposit Insurance coverage Company (FDIC), dan rekening tabungan kripto tidak memiliki persyaratan yang sama untuk dibuka seperti rekening financial institution tradisional.

Kurangnya Stabilitas dan Perlindungan Konsumen Menempatkan Pengguna Crypto dalam Risiko

Sementara layanan keuangan yang disediakan oleh platform kripto dapat menarik dibandingkan dengan rekan-rekan tradisional mereka, ada risiko signifikan yang dihadapi konsumen dengan produk ini, dan mereka mungkin tidak menyadarinya.

Sebagai permulaan, sementara cryptocurrency telah mendapatkan popularitas selama bertahun-tahun, mereka tetap sangat fluktuatif. Jadi, jika Anda mengambil pinjaman yang didukung kripto dan nilai aset Anda turun secara signifikan, Anda akan dihadapkan pada a panggilan margin. Dalam hal ini, Anda harus melakukan setoran tambahan atau melihat penyedia menjual beberapa aset Anda untuk menutupi kerugian. Dan mengingat Anda meminjam uang, kecil kemungkinan Anda dapat melakukan setoran tambahan itu, sehingga Anda mungkin akhirnya kehilangan aset.

Beberapa ahli kripto berpendapat bahwa stablecoin adalah jawabannya karena mereka mengikat nilainya ke sumber eksternal seperti dolar AS. Tetapi meskipun demikian, aset seperti Tether mendapat kecaman karena tidak memiliki cadangan yang cukup mata uang fiat untuk mendukung mereka 100%.

Dengan akun bunga kripto, mendapatkan hasil tinggi dari aset Anda juga bisa menggoda. Tetapi jika platform yang menyediakan akun atau cryptocurrency itu sendiri gagal, aset Anda tidak diasuransikan seperti halnya di financial institution tradisional atau akun investasi.

Akhirnya, meskipun keamanannya meningkat, jaringan kripto masih rentan terhadap peretasan dan penipuan, dan tidak ada peraturan yang memadai untuk melindungi konsumen dalam kasus ini.

Peraturan dan Keterlibatan Financial institution Tradisional Ada di Cakrawala

Pada saat yang sama bank-bank tradisional meminta regulator untuk memperlambat pesaing kripto mereka, mereka juga masuk ke mata uang kripto sendiri. Mereka memahami bahwa ada manfaat—dan peluang untuk mendapatkan keuntungan besar—dalam aset digital.

Baik Visa dan Mastercard telah mengumumkan rencana untuk membawa crypto ke jaringan mereka, dan bank-bank besar dari seluruh dunia telah menginvestasikan ratusan juta dolar di perusahaan blockchain. Beberapa pemberi pinjaman juga mulai menawarkan kartu kredit penghargaan crypto, seperti yang dilaporkan Investopedia.

Kemungkinan lembaga keuangan tradisional akan terus berintegrasi blockchain teknologi dan cryptocurrency ke dalam produk dan layanan mereka. Tetapi penggemar kripto masih harus siap dengan peraturan pemerintah yang idealnya akan memberikan lebih banyak stabilitas dan perlindungan—sementara mungkin membatasi beberapa manfaat yang saat ini mereka nikmati.

Peneliti Kongres Mengingatkan Risiko Regulasi Crypto

Peneliti Kongres Mengingatkan Risiko Regulasi Crypto

Peneliti Kongres Mengingatkan Risiko Peraturan Crypto 101
Sumber: AdobeStock / ungvar

NS Layanan Riset Kongres AS (CRS) adalah mengingatkan pembuat undang-undang tentang pertukaran dan risiko terkait dengan potensi peraturan kripto yang akan datang yang dipelopori oleh pemerintah AS. Pada saat yang sama, Senator AS sedang mengembangkan proposal dalam upaya untuk melindungi kepentingan investor kripto.

CRC mengakui bahwa, sejauh kewajiban pelaporan baru yang akan dikenakan pada bisnis yang berfokus pada kripto dianggap menciptakan 'jejak kertas', beberapa konsumen sah yang akan mempertimbangkan untuk menggunakan kripto dapat memutuskan untuk menghindari kewajiban ini.

“Pembuat kebijakan menghadapi tradeoff dalam industri ini antara menyediakan alat yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan (anti pencucian uang) dan mendorong aktivitas keluar dari pasar AS,” kata layanan tersebut.

Sebagai dilaporkan, jika RUU infrastruktur AS yang kontroversial disahkan dalam bentuknya saat ini, itu mungkin memaksa perusahaan kripto untuk meninggalkan negara itu karena tidak ada cara untuk mematuhi persyaratan baru. Namun, industri juga akan bergantung pada Departemen Keuangan AS karena lembaga ini perlu mempraktikkan bahasa yang tidak jelas.

Sementara peraturan baru dapat membantu pemerintah memotong kesenjangan pajak, efisiensinya belum ditentukan.

“Meskipun persyaratan pelaporan yang ditingkatkan dapat membantu untuk menutup kesenjangan pajak, beberapa pendapatan yang tidak dilaporkan yang dihasilkan dari transaksi kripto kemungkinan masih akan berlanjut karena beberapa transaksi kripto dimaksudkan untuk menghindari pihak berwenang,” CRC mengakui.

Permintaan anggaran Presiden Joe Biden untuk tahun depan mengusulkan membutuhkan pertukaran kripto dan penjaga untuk mengajukan pengembalian informasi dengan Layanan Pendapatan Inner (IRS) untuk arus kotor di atas USD 600, antara lain. Proposal administrasi mencakup persyaratan pelaporan untuk switch crypto antar-broker, dan mewajibkan bisnis yang menerima cryptocurrency untuk melaporkan transaksi semacam itu yang nilainya melebihi USD 10.000 ke IRS.

“Administrasi juga mengusulkan perluasan persyaratan pelaporan informasi untuk dealer, termasuk pertukaran crypto dan penyedia dompet, untuk memasukkan informasi tentang AS dan pemilik akun asing tertentu,” kata layanan tersebut.

Pemerintah AS mengatakan ini akan memungkinkan pembagian informasi otomatis dengan yurisdiksi pajak asing. Sebagai gantinya, Washington akan memberi mereka informasi tentang pembayar pajak AS yang bertransaksi di crypto di luar AS, menurut dokumen itu.

Perkembangan terbaru datang ketika perdebatan tentang peraturan crypto akan diambil oleh Kongres dalam waktu terdekat. Baru-baru ini, Senator Republik dan anggota Komite Perbankan Senat Pat Toomey telah mengeluarkan panggilan untuk meminta proposal tentang cara untuk memastikan bahwa undang-undang federal mendorong pengembangan industri blockchain crypto, dengan cara yang melindungi investor. Panitia akan mengumpulkan proposal hingga 27 September.

“Daripada mencoba mengabaikan atau menekan cryptocurrency dan teknologi terkait, regulator dan legislator sama-sama perlu menyadari bahwa jaringan publik yang terbuka akan tetap ada. Hukum dan peraturan kita harus beradaptasi dengan perkembangan ini,” Toomey dikatakan dalam sebuah pernyataan. “Itulah mengapa Kongres penting untuk melakukan ini dengan benar dan memastikan Amerika Serikat tetap berada di garis depan inovasi cryptocurrency dan fintech.”

Langkah senator itu dilakukan setelah upaya gagal untuk mengubah RUU infrastruktur yang dipelopori oleh pemerintahan Biden. Bersama dengan Senator Republik Cynthia Lummis dan Ketua Komite Keuangan Senat Demokrat Ron Wyden, Toomey bertujuan untuk memasukkan ketentuan dalam undang-undang yang akan mendefinisikan kembali istilah “dealer” untuk membatasi persyaratan pelaporan baru, mencegah penambang dan pengembang kripto tercakup oleh kewajiban tersebut. .

“Saya berharap berbagai proposal legislatif yang saya terima akan membantu dalam menyusun undang-undang yang bijaksana,” kata sang senator.

____

Belajarlah lagi:
Regulator Amerika Dapat Ditetapkan untuk Menghabiskan Bitcoin USD 50Ok Get together
RUU Infra AS Mungkin Mendorong Eksodus Bisnis Crypto, Departemen Keuangan Juga Memiliki Peran

Regulator Datang untuk DeFi Goose dan Telur Emasnya
Bos SEC Gensler Memberi Petunjuk bahwa Dia Bisa Berusaha Mengatur DeFi

IMF Says Bitcoin Is Privately Issued Crypto Inadvisable as Legal Tender

Bitcoin Adalah Kripto yang Diterbitkan Secara Pribadi Dengan Risiko Besar, Tidak Disarankan sebagai Tender Sah – Berita Regulasi Bitcoin

Dana Moneter Internasional (IMF) mengatakan bahwa aset kripto, seperti bitcoin, dikeluarkan secara pribadi dengan risiko besar, dan “Menjadikannya setara dengan mata uang nasional adalah jalan pintas yang tidak disarankan.” Komunitas crypto tidak setuju.

IMF Mengklaim Bitcoin Adalah Kripto yang Dikeluarkan Secara Pribadi Dengan Risiko Besar, Tidak Disarankan untuk Digunakan sebagai Tender Authorized

Dana Moneter Internasional mentweet tentang aset crypto pada hari Sabtu, menyatakan bahwa mereka dikeluarkan secara pribadi, datang dengan risiko besar, dan tidak disarankan untuk digunakan sebagai alat pembayaran yang sah. IMF menulis: “Aset kripto yang diterbitkan secara pribadi seperti bitcoin memiliki risiko besar. Membuatnya setara dengan mata uang nasional adalah jalan pintas yang tidak disarankan. ”

Tweet IMF merujuk pada posting weblog yang ditulis pada 26 Juli oleh dua penasihat hukumnya, sebagai Bitcoin.com Information dilaporkan sebelumnya. Dalam posting weblog, berjudul “Aset Kripto sebagai Mata Uang Nasional? Sebuah Langkah Terlalu Jauh,” para penulis memperingatkan risiko membuat bitcoin authorized tender seperti yang dilakukan El Salvador. Salah satu kekhawatiran yang disebutkan adalah bahwa "kebijakan moneter akan kehilangan gigitan," karena "Financial institution sentral tidak dapat menetapkan suku bunga pada mata uang asing."

IMF: Bitcoin Adalah Kripto yang Diterbitkan Secara Pribadi Dengan Risiko Besar, Tidak Disarankan sebagai Tender Legal

Banyak orang di media sosial mengejek IMF karena menyebut bitcoin “dikeluarkan secara pribadi.” Seorang pengguna Twitter menunjukkan bahwa IMF sedang "membingkai" BTC (protokol publik, sumber terbuka) sebagai aset 'diterbitkan secara pribadi' untuk mendiskreditkan legitimasinya atas mata uang nasional, yang sebenarnya diterbitkan secara pribadi.”

Beberapa berpendapat bahwa mata uang fiat datang dengan lebih banyak "risiko substansial" daripada bitcoin. “Aset fiat yang dikeluarkan pemerintah seperti dolar AS memiliki risiko besar. Terutama ketika mereka dipinjamkan oleh organisasi antar pemerintah dengan sejarah negara-negara bangkrut, ”komentar salah satu pengguna Twitter.

Memperhatikan bahwa bitcoin dan crypto bersaing sebagai aset cadangan internasional, pengguna Twitter ketiga menjelaskan:

IMF menjadi gugup karena perusahaan dan individu mendiversifikasi kekayaan mereka ke dalam bitcoin dan cryptocurrency alih-alih hak penarikan khusus (SDR).

Beberapa orang menyatakan bahwa IMF menjadi organisasi yang tidak relevan. Pendiri DTAP Capital Dan Tapiero meramalkan: "IMF tidak akan ada dalam 10 tahun."

Apa pendapat Anda tentang pernyataan IMF tentang bitcoin?? Beri tahu kami di bagian komentar di bawah.

Kredit Gambar: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons

Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Ini bukan penawaran langsung atau ajakan untuk membeli atau menjual, atau rekomendasi atau dukungan dari produk, layanan, atau perusahaan apa pun. Bitcoin.com tidak memberikan nasihat investasi, pajak, hukum, atau akuntansi. Baik perusahaan maupun penulis tidak bertanggung jawab, secara langsung atau tidak langsung, atas kerusakan atau kerugian yang disebabkan atau diduga disebabkan oleh atau sehubungan dengan penggunaan atau ketergantungan pada konten, barang, atau layanan apa pun yang disebutkan dalam artikel ini.

Peringatan Binance menyoroti risiko kripto untuk penabung

Peringatan Binance menyoroti risiko kripto untuk penabung

Pembaruan investasi

Kurangnya perlindungan yang diberikan kepada investor aset digital disorot minggu ini oleh langkah regulator keuangan Inggris untuk mencap pertukaran cryptocurrency terbesar di dunia sebagai “tidak mampu diawasi secara efektif”.

Otoritas Perilaku Keuangan (FCA) mengatakan pada hari Rabu bahwa tidak bisa mengawasi lengan pertukaran cryptocurrency Inggris Binance setelah perusahaan gagal menjawab pertanyaan dari regulator.

FCA memperingatkan "risiko signifikan" kepada investor oleh produk kompleks dan berisiko yang ditawarkan oleh bursa di luar payung peraturan.

“FCA menganggap bahwa perusahaan tidak mampu diawasi secara efektif. Ini menjadi perhatian khusus dalam konteks keanggotaan perusahaan dari grup international yang menawarkan produk keuangan yang kompleks dan berisiko tinggi, yang menimbulkan risiko signifikan bagi konsumen, ”kata regulator.

Keputusan untuk mencap pertukaran besar seperti itu secara efektif tidak dapat dikendalikan datang pada saat harga bitcoin, koin digital yang paling banyak diperdagangkan, naik lagi menjadi sekitar $50.000 dari stage terendah $29.789 pada bulan Juli.

Pemulihannya dari kemunduran baru-baru ini kemungkinan akan menarik lebih banyak investor Inggris – termasuk banyak penabung ritel – yang harus menavigasi pasar yang bergejolak tanpa jaminan pengawasan peraturan.

FCA melarang penjualan derivatif cryptocurrency kepada investor ritel pada bulan Juni, meskipun tidak menghentikan perdagangan spot, yang berlanjut di sejumlah kecil bursa yang berbasis di Inggris. Namun dalam praktiknya, larangan ini tidak menghentikan investor ritel mengakses derivatif karena mereka dapat menanganinya secara bebas di bursa di luar Inggris.

Regulator Inggris tidak memiliki wewenang untuk secara langsung mengawasi perusahaan luar negeri kecuali untuk aktivitas anti pencucian uang dan pendanaan terorisme yang berlebihan.

Binance, yang menangani miliaran dolar transaksi setiap hari, mengatakan entitas Inggris-nya "sepenuhnya dikompilasi dengan semua aspek" dari persyaratan regulator dan akan "terus terlibat dengan FCA untuk menyelesaikan masalah luar biasa yang mungkin ada". pengatur tanya perusahaan pada bulan Juni untuk memasang pemberitahuan di situs webnya dan tidak melakukan aktivitas keuangan yang diatur.

Sementara intervensi tegas terbaru dari FCA mungkin terdengar sulit, langkahnya tidak akan banyak berubah bagi investor cryptocurrency, yang akan terus dapat berdagang di Binance, meskipun tanpa bantuan regulator jika kesepakatan memburuk.

Grafik garis $'000 per Bitcoin menunjukkan Harga Bitcoin telah naik lagi

“Ini membuat konsumen crypto dalam kesulitan jika FCA . . . menganggap aktivitas pertukaran crypto terbesar secara efektif tidak dapat dikendalikan, ”kata Nigel Brahams, mitra di firma hukum Collyer Bristow.

Langkah ini dilakukan setelah tindakan keras sebelumnya pada Binance pada bulan Juni yang menghentikan sementara penyetoran dan penarikan dalam sterling. Itu gagal memutus akses ke bursa karena investor dapat melanjutkan perdagangan dan mereka dapat menarik uang dengan memindahkan aset digital mereka ke bursa lain.

Binance tidak memiliki kantor pusat international dan perusahaan terstruktur sedemikian rupa sehingga menyulitkan regulator nasional untuk mengambil tindakan.

“(Ini) berfungsi sebagai pengingat bahwa . . . “Larangan” (Juni) terbatas cakupannya,” kata Sebastien Ferriere, rekanan di Browne Jacobson.

Rebound Bitcoin baru-baru ini dapat menarik banyak investor baru. Misalnya, Pada kuartal kedua tahun ini, 2,6 juta pengguna baru terdaftar di eToro, salah satu bursa yang berbasis di Inggris di mana investor ritel dapat memperdagangkan mata uang kripto di pasar spot, mewakili kenaikan 121 persen dari periode yang sama pada tahun 2020.

Pengacara mengatakan regulator telah melakukan semua yang bisa dilakukan dalam kekuasaannya, tetapi ini tidak cukup untuk menghentikan investor menempatkan taruhan turbocharged pada mata uang digital hampir di mana pun mereka suka.

Binance, sementara itu, mengatakan akan bekerja dengan regulator untuk menghilangkan kerutan. Ini juga telah memperkuat tim kepatuhannya dalam beberapa bulan terakhir.

“Ketika industri ekosistem cryptocurrency terus tumbuh dan berkembang, kami berkomitmen untuk bekerja dengan regulator dan pembuat kebijakan untuk mengembangkan kebijakan yang melindungi konsumen, mendorong inovasi, dan memajukan industri kami,” kata bursa kepada FT.

Tetapi untuk regulator, perlombaan sedang berlangsung karena untuk saat ini pilihan mereka, dan pada gilirannya pilihan yang tersedia untuk investor, terbatas.

“Intervensi FCA menunjukkan regulator mengawasi situs internet Binance dengan cermat, dan kemungkinan akan terus melakukannya dalam waktu dekat,” kata Ferriere.

Cryptocurrency Bill Infrastruktur Mengukur Risiko Mendorong Penjahat Lebih Jauh ke Bawah Tanah

Cryptocurrency Invoice Infrastruktur Mengukur Risiko Mendorong Penjahat Lebih Jauh ke Bawah Tanah

WASHINGTON—Terselip dalam RUU infrastruktur bipartisan yang luas yang lolos Senat awal bulan ini adalah langkah-langkah yang dimaksudkan untuk membantu memberikan apa yang menurut banyak pejabat sangat dibutuhkan regulasi industri cryptocurrency yang sedang berkembang.

Tetapi beberapa pejabat industri dan keamanan nasional memperingatkan bahwa proposal tersebut dapat secara tidak sengaja mendorong transaksi cryptocurrency terlarang ke pasar di mana pemerintah AS tidak memiliki jangkauan, menambah ancaman bagi perusahaan, lembaga pemerintah, dan individu Amerika.

Ketentuan dalam RUU mengharuskan siapa pun yang menangani transaksi cryptocurrency untuk melaporkan hasil kotor ke Inner Income Service, bersama dengan nama dan alamat para pihak. Ini dimaksudkan untuk menangkap miliaran dolar dalam pendapatan pajak yang menurut IRS hilang setiap tahun dan juga akan memberikan visibilitas kepada penegak hukum dan regulator ke pasar di mana aktor jahat dapat dengan mudah beroperasi secara anonim.

Hanya sedikit yang membantah perlunya pengungkapan transaksi cryptocurrency sebagai cara untuk memantau aktivitas yang berpotensi terlarang. Tetapi RUU seperti yang tertulis menangkap sudut-sudut industri yang tidak fokus pada transaksi, termasuk segala sesuatu mulai dari penambang dan pemangku kepentingan hingga produsen perangkat keras dan perangkat lunak yang digunakan di pasar kripto.

Dengan demikian, beberapa pejabat intelijen dan penegak hukum bergabung dengan para pemimpin industri dalam memperingatkan para pembuat kebijakan terhadap peraturan yang terlalu agresif yang berisiko memperburuk bahaya keamanan nasional.

.

Hasil Investasi 24%? Platform Asuransi Crypto Baru Menggandakan Risiko DeFi

Hasil Investasi 24%? Platform Asuransi Crypto Baru Menggandakan Risiko DeFi

Peretasan kripto senilai $600 juta minggu lalu, yang terbesar dalam sejarah, menunjukkan bahwa keamanan tetap menjadi isu berkelanjutan untuk industri yang sedang berkembang ini. Ini menjadi tiga kali lipat untuk protokol dan aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang ditunjukkan dalam laporan terbaru dari CipherTrace menjadi goal 75% dari semua ancaman kripto pada tahun 2021.

Sekarang, platform asuransi terdesentralisasi baru yang disebut Unslashed bertujuan untuk melindungi pengguna crypto dari kerugian akibat kegagalan pertukaran terpusat, peretasan kontrak pintar, dan cara umum lainnya yang dapat menjadi korban pengguna (tidak termasuk penipuan atau kesalahan pengguna).

Unslashed adalah gagasan dari Marouane Hajji yang berbasis di Paris, yang percaya bahwa industri DeFi membutuhkan bentuk asuransi yang tidak mengkhianati prinsip inti transparansi dan desentralisasi crypto untuk matang.

“(Asuransi) dianggap tidak tremendous seksi, padahal itu benar-benar landasan di mana segala sesuatu dibangun,” kata Hajji. "Ini sangat penting untuk perbankan, perdagangan, perdagangan internasional, apa pun di bidang keuangan, bergantung pada asuransi."

Pertumbuhan industri DeFi yang menakjubkan selama dua tahun terakhir telah menghasilkan minat yang luas di kalangan penggemar crypto dan profesional keuangan tradisional, sementara juga menambah taruhan dan kebutuhan akan bentuk cakupan yang bertanggung jawab. Saat ini, produk DeFi memiliki $80,02 miliar, naik dari $22 miliar pada awal 2021.

Sejak peluncuran pribadinya pada bulan Februari, Unslashed telah menjual kebijakan ke beberapa platform. Protokol staking kripto Lido membeli pertanggungan untuk melindungi eter yang dipertaruhkan senilai $200 juta dari slashing, yang terjadi ketika kepemilikan secara tidak sengaja dibatalkan pada Ethereum 2.zero karena ketidakpatuhan terhadap aturan protokol. Pelanggan lain termasuk agregator pertukaran terdesentralisasi, Paraswap dan platform pertukaran token crypto, Jaringan Kyber.

Unslashed membiayai kebijakan ini dengan menciptakan "ember modal," atau kumpulan polis asuransi yang dirancang, dinilai, dihargai, dan dikelompokkan untuk investor. Hingga saat ini, protokol tersebut memiliki sekitar 4.000 investor dan telah memberikan pertanggungan asuransi senilai 300.000 ETH ($786 juta) di ~30 polis.

Satu-satunya keranjang modal saat ini adalah "Spartan Bucket", yang memungkinkan perusahaan asuransi menawarkan modal untuk kebijakan risiko terendah, sebagaimana ditentukan oleh mannequin risiko yang dikembangkan oleh tim Unslashed. Hingga saat ini, perusahaan telah mampu membayar investor dengan tingkat bunga sebesar 24%. Hajji mengatakan rencananya adalah untuk menawarkan dua ember lagi dengan kebijakan yang semakin berisiko termasuk, yang dapat menawarkan hasil setinggi 70% kepada investor.

Unslashed bermaksud untuk membayar pengembalian besar ini dengan menempatkan kumpulan modalnya untuk bekerja melalui platform manajemen aset terdesentralisasi yang dimulai oleh perusahaan Swiss MelonAG, Enzyme Finance, sebelumnya Melon Protocol, yang sekarang beroperasi sebagai organisasi otonom terdesentralisasi (DAO). “Dengan beberapa klik cepat, Anda dapat memikirkan (membandingkan) strategi dari kumpulan pembuat pasar otomatis, hingga meminjamkan, meminjam hingga strategi pertanian, karena semua integrasi asli kami,” Mona El Isa, Pendiri Enzyme Finance, mengatakan.

Dari 28.000 ETH yang dipasok oleh penyedia modal di Unslashed, sekitar 50% dari dana tersebut (hingga 80% dapat diinvestasikan sesuai pedoman DAO saat ini) sedang digunakan untuk platform DeFi seperti Curve Finance melalui Enzyme. Untuk pengguna individu yang mendepositkan 1 ETH ke dalam Bucket Spartan, mereka akan memiliki 1 eksposur ETH yang didistribusikan di semua kebijakan dalam bucket. Semua keputusan yang berkaitan dengan evolusi Unslashed, termasuk strategi investasi dan keputusan manajemen aset, dibuat melalui pemungutan suara oleh anggota DAO Unslashed yang beroperasi dengan menggunakan tokennya sendiri, USF.

Ada 86 juta token USF yang beredar, setengahnya dimiliki oleh DAO. Setengah lainnya dimiliki oleh tim pengembangan, investor awal, dan Yayasan Unslashed. Baik token tim dan investor awal dikunci selama satu tahun dan diberikan masing-masing selama empat dan dua tahun. Sampai saat ini, token USF tidak memiliki utilitas apa pun selain dari hak suara, namun DAO sedang dalam proses mendiskusikan aplikasi lain untuk token tersebut.

Membangun platform asuransi terdesentralisasi yang sebagian besar didukung oleh aset DeFi akan dengan sendirinya tampak sangat berisiko. Pertama, tidak ada yang mencegah pemegang token USF memilih untuk menginvestasikan persentase yang lebih tinggi dari aset yang dapat diinvestasikan. Selain itu, meskipun tampaknya ada aturan tidak tertulis untuk tidak berinvestasi pada platform yang telah mengambil cakupan dari Unslashed, sifat DAO berarti bahwa hal ini tidak dapat dijamin di masa mendatang. Namun, DAO belum mendaftarkan polis asuransi Curve Finance karena kemungkinan besar akan berinvestasi melalui protokol tersebut, kata Hajji.

Selain itu, mengingat sifat DeFi yang saling berhubungan, bahkan jika Unslashed rajin untuk tidak berinvestasi dalam protokol yang diasuransikan, itu masih bisa menjadi korban kerusakan tambahan jika platform DeFi luar diretas.

Meskipun mannequin ini secara tangensial didasarkan pada cara kerja industri asuransi tradisional, ada beberapa perbedaan yang signifikan, terutama dalam hal aset yang dapat diinvestasikan. Menurut John Barnidge, Managing Director of Fairness Analysis di PSC Insurance coverage Group, satu perbandingan yang berguna di luar crypto adalah asuransi simpanan, yang biasanya disediakan oleh Federal Deposit Insurance coverage Company (FDIC). Namun ada perusahaan asuransi simpanan pribadi seperti Asuransi Saham Amerika (ASI). Mayoritas dana dengan ASI disimpan dalam bentuk tunai atau surat berharga yang relatif aman seperti perbendaharaan AS, dan obligasi lembaga pemerintah AS. Selain itu, aktuaris independen setiap tahun mengevaluasi apakah ASI memiliki cadangan yang cukup untuk menutupi potensi kerugian. Ada juga industri reasuransi yang hidup, yang bertindak sebagai perlindungan terhadap perusahaan asuransi itu sendiri yang bangkrut.

Terlepas dari risiko ini, Unslashed dapat terus maju dengan mannequin baru untuk asuransi DeFi. Tak lama setelah Unslashed mengumumkan suaranya yang mendukung memasukkan investasi ke dalam protokol, protokol asuransi DeFi yang bersaing Nexus Mutual diperkenalkan dan memilih mendukung peningkatan yang memungkinkan platform melakukan hal yang sama.

“Kebanyakan protokol asuransi lain di DeFi tidak memikirkan tentang mendapatkan hasil, meskipun setelah Unslashed mengumumkan bahwa mereka akan melakukan itu, kami melihat Nexus melakukannya juga,” kata El Isa. "Jadi itu pasti tren."

.(tagsToTranslate)Tanpa garis miring(t)DeFi(t)Spartan Bucket(t)Marouane Hajji(t)DAO

Komite Perbankan Senat menekan para ahli crypto tentang risiko sistemik di persidangan

Komite Perbankan Senat menekan para ahli crypto tentang risiko sistemik di persidangan

Seorang insinyur memeriksa unit pemrosesan grafis (GPU) AMD Sapphire Know-how Ltd. di pertanian kripto Evobits di Cluj-Napoca, Rumania, pada Rabu, 22 Januari 2021.

Akos Stiller | Bloomberg | Gambar Getty

Pada hari Selasa, Komite Perbankan Senat menekan panel pakar industri kripto tentang risiko sistemik dalam sidang berjudul "Mata Uang Kripto: Apa gunanya?"

Beberapa anggota parlemen membuat poin untuk berbicara mendukung atribut positif industri. Senator Cynthia Lummis, R-Wyo., mengatakan transparansi dan keterbukaan keuangan open supply dapat mendorong inklusi keuangan. Sen. Sherrod Brown, D-Ohio, mengatakan teknologi blockchain dapat memiliki banyak aplikasi non-keuangan yang berguna. Ruangan itu tampaknya sebagian besar tidak yakin, namun cryptocurrency akan menjadi solusi yang baik untuk sistem keuangan yang ada dan sangat cacat.

"Alih-alih meninggalkan sistem kami, sistem keuangan kami atas keinginan bank-bank raksasa crypto menempatkan sistem pada keinginan beberapa kelompok pembuat kode dan penambang tremendous yang tidak berwajah, yang tidak terdengar lebih baik bagi saya," Sen. Elizabeth Warren, D-Mas., kata.

Dalam sebuah surat pada Selasa, Warren juga meminta Menteri Keuangan Janet Yellen untuk menyusun kerangka kerja yang dapat digunakan agen federal untuk mengatur cryptocurrency.

“Karena permintaan akan cryptocurrency terus tumbuh dan aset-aset ini menjadi lebih tertanam dalam sistem keuangan kami, konsumen, lingkungan, dan sistem keuangan kami berada di bawah ancaman yang berkembang,” tulis Warren.

Dua tema utama

Anggota parlemen terpaku pada dua tema utama: realitas sifat terdesentralisasi cryptocurrency – yaitu, fakta bahwa ia tidak bergantung pada otoritas terpusat seperti financial institution – dan kegagalan sistem di pasar crypto yang dapat beriak ke sistem keuangan tradisional.

"Kripto yang dipahami melalui lensa realistis bukanlah keajaiban kartu bebas sistem keuangan, ia memiliki masalah yang sama," kata Angela Walch, peserta sidang dan profesor di Universitas St. Mary Sekolah hukum. "Kita perlu mengakui konsentrasi kekuatan di dalamnya dan membuat kebijakan yang bijaksana dan keputusan risiko tentang bagaimana menangani kekuatan itu."

Walch, yang juga merupakan rekan peneliti di UCL Middle for Blockchain Applied sciences, duduk di panel bersama Jerry Brito, direktur eksekutif di organisasi penelitian dan advokasi Coin Middle, dan Marta Belcher, ketua Filecoin Basis.

Menanggapi berbagai pertanyaan yang mencari pemeriksaan realitas tentang desentralisasi cryptocurrency, Walch memperingatkan bahwa mengambil pendukung crypto pada kata-kata mereka dapat berarti menutup mata terhadap "kantong kekuasaan" yang terkonsentrasi dalam sistem crypto, termasuk pengembang perangkat lunak inti dan penambang yang dapat "mengeksploitasi posisi kekuasaan mereka untuk mempengaruhi pengguna sistem."

Risiko sistemik?

.(tagsToTranslate)Bitcoin(t)Cryptocurrency(t)berita bisnis

Dosis Harian Finansial 7.26.2021 | Berita Utama: Pertukaran Crypto Teratas Membatasi Leverage untuk Mengurangi Risiko | Robins Kaplan LLP

Dosis Harian Finansial 7.26.2021 | Berita Utama: Pertukaran Crypto Teratas Membatasi Leverage untuk Mengurangi Risiko | Robins Kaplan LLP

Sepasang pertukaran mata uang kripto yang paling menonjol mengumumkan akhir pekan ini bahwa mereka mengambil langkah-langkah untuk “mengurangi jenis perdagangan berisiko tinggi yang telah disalahkan atas fluktuasi tajam dalam nilai Bitcoin dan suasana seperti kasino pada platform semacam itu secara world. ” FTX dan Binance menurunkan jumlah leverage yang mereka tawarkan hingga 20 kali lipat dari batas 100+ yang ada, sebuah langkah yang bertujuan untuk melindungi investor dari jenis kehancuran besar yang melanda pasar crypto pada bulan Mei – NYTimes dan Berita Keuangan

Sementara itu, Bitcoin akan memulai minggu ini—sebagian karena spekulasi tentang “kemungkinan rencana mata uang kripto dan teknologi terkait Amazon, setelah perusahaan itu membuka lowongan pekerjaan untuk ahli mata uang digital dan blockchain” – WSJ dan Bloomberg dan MarketWatch

Penunjukan Jonathan Kanter minggu lalu untuk memimpin divisi antimonopoli DOJ adalah yang terbaru dari serangkaian langkah oleh Administrasi Biden yang menandakan "kesediaan federal yang baru untuk berbenturan dengan perusahaan Amerika untuk mempromosikan lebih banyak persaingan di industri teknologi dan di seluruh ekonomi" – NYTimes

Pekerja Frito Lay yang mogok di Kansas memilih untuk meratifikasi kontrak baru selama akhir pekan, "mengakhiri pemogokan hampir tiga minggu karena lembur paksa dan jam kerja yang panjang yang menurut banyak pekerja telah mendorong mereka melewati titik kelelahan" – NYTimes

Beberapa pemikiran yang masih awal tetapi semakin relevan tentang apa arti varian Delta yang melonjak bagi jadwal perusahaan yang direncanakan kembali ke kantor, mandat masker, dan persyaratan vaksinasi – NYTimes dan WSJ

Faktanya, varian tersebut mungkin memberi beberapa pekerja amunisi tambahan untuk mendorong kembali keinginan manajemen agar mereka kembali ke kantor sesuai jadwal mereka – WSJ

Cuplikan keadaan pasar di tengah-tengah Covid yang aneh ini: coba anjlok pada hari Senin dan rekor pemesanan selesai hanya four hari kemudian (dan untuk Dow, itu berarti melampaui 35rb untuk pertama kalinya) – MarketWatch

Seperti yang dijanjikan, angsuran lain dari "Bagaimana Robinhood Melanggar Semua Aturan IPO" menjelang penawaran umum minggu ini – Bloomberg

Berita sulit untuk ambisi listrik GM, karena pembuat mobil AS menarik kembali mannequin Chevy Bolt all-electric 2017-19 untuk kedua kalinya “karena potensi cacat baterai yang dapat menyebabkan kebakaran, menggarisbawahi tantangan teknis yang dihadapi perusahaan mobil saat mereka berlomba. untuk mengembangkan lebih banyak kendaraan plug-in” – WSJ

Dan berbicara tentang listrik, jika Anda seperti saya, Anda telah memperhatikan ketidakhadiran Toyota yang menonjol dari balapan mobil listrik dan bertanya-tanya bagaimana pembuat Prius berhasil keluar dari permainan. Ternyata perusahaan itu bertaruh pada kendaraan bertenaga hidrogen sebagai pilihan pilihan yang ramah lingkungan dan sekarang berebut untuk mengejar ketinggalan dengan listrik – NYTimes

Stamps.com telah mencapai penyelesaian $30 juta dengan investor untuk menyelesaikan gugatan turunan “atas klaim perdagangan orang dalam dan tuduhan bahwa perusahaan pelayaran menyalahgunakan aturan penjualan kembali prangko Layanan Pos AS selama bertahun-tahun” – hukum 360

Pada hari Jumat, FTC secara resmi meminta perpanjangan three minggu untuk mengajukan kembali gugatan antimonopolinya terhadap Fb setelah Hakim Distrik D.C. James Boasberg menolak tuduhan yang dikenakan Komisi terhadap raksasa media sosial itu sebulan yang lalu – NYTimes

Dan di sini Anda berpikir bahwa Anda adalah seorang penggemar berat. . . . Tentu, dia seorang pelatih, tapi tetap saja — semoga berhasil memegang lilin untuk Dean Boxall — bisa dihancurkan

Tetap aman, dan dapatkan vaxxed,
MDR

Crypto Nomads: Menjelajahi Dunia untuk Risiko dan Keuntungan

Crypto Nomads: Menjelajahi Dunia untuk Risiko dan Keuntungan

Ini hanya setelah tengah malam di Hong Kong, dan Sam Bankman-Fried menatap knowledge perdagangan di enam monitornya, menyaksikan crash cryptocurrency international terjadi secara actual time.

Tuan Bankman-Fried, 29 tahun dari California, sering bekerja sepanjang waktu, seperti pada malam Mei itu. Dia tidur siang di beanbag yang dipasang di dekat komputernya. Selimut terlipat duduk di lantai. Dia bernilai setidaknya $eight miliar, di kertas.

Itu bahkan setelah penurunan yang dimulai pada musim semi, di mana whole kerugian international dalam nilai semua cryptocurrency akhirnya mencapai $1,three triliun. Dan ketika Mr. Bankman-Fried melihatnya, dia tahu bisnisnya berperan dalam keruntuhan.

Cryptocurrency — uang digital yang tidak didukung oleh negara mana pun — terkenal dengan perputarannya yang liar dan sering. Tetapi FTX, platform perdagangan cryptocurrency yang dijalankan oleh Mr. Bankman-Fried, berspesialisasi dalam jenis perdagangan yang mempercepat kehancuran international.

Sebagian besar pelanggannya bertaruh pada fluktuasi harga cryptocurrency di masa depan daripada membeli dan menjual Bitcoin, dan mereka meminjam untuk membuat taruhan itu lebih besar.

Ini adalah pendekatan yang berisiko. Tapi itu bisa menghasilkan kemenangan besar.

Sekarang, nilai Bitcoin turun — turun — menghancurkan taruhan yang sangat tinggi dari pedagang bullish di FTX dan bursa lainnya, dan memaksa penjualan posisi mereka dalam gelombang demi gelombang likuidasi akun. Penjualan paksa ini membantu melemahkan harga cryptocurrency.

Rata-rata pergerakan tiga hari dari nilai pertukaran perpetual Bitcoin terbuka, untuk 10 pertukaran mata uang kripto teratas

“Dari segi pergerakan harga, bagian terbesarnya adalah likuidasi,” katanya menulis kepada The New York Instances pada 24 Mei dari Hong Kong.

Inilah jenis situasi yang coba dihindari oleh regulator Amerika Serikat dengan melarang pertukaran mata uang kripto seperti FTX menjual berjangka berisiko tinggi kepada investor nonprofesional di Amerika Serikat. Dan itulah mengapa Mr. Bankman-Fried pindah ke Hong Kong — karena dia ingin menawarkan produk ini, yang disebut derivatif.

Tuan Bankman-Fried adalah seorang pengembara kripto: Salah satu dari sekelompok pemimpin industri yang pernah tinggal di Amerika Serikat atau Kanada dan sejak itu mendirikan perusahaan dengan foundation operasi di mana mereka sampai taraf tertentu di luar jangkauan regulator Amerika.

Lainnya termasuk Changpeng Zhao, 44, pendiri Binance Cina-Kanada, yang sekarang tinggal di Singapura, dan Arthur Hayes, 35, seorang pedagang kelahiran Detroit yang membantu menciptakan BitMEX, yang berbasis di kepulauan Seychelles.

Ini adalah suku yang tidak pernah mati — perdagangan berlangsung 24 jam sehari, 365 hari setahun. (Mr. Bankman-Fried mengatakan dia tidur ketika dia tidak memiliki rapat dan bekerja "jam-jam ketika rekanan ini bangun dan jam-jam ketika rekanan itu bangun.")

Pengembara crypto ini telah membangun taman bermain international, terinspirasi oleh recreation on-line multipemain, dengan "papan pemimpin" untuk pelanggan yang menggunakan alias seperti Darkish Crypto Lord dan dapat memenangkan hadiah berhadiah Tesla atau iPhone.

Bentuk perdagangan yang sangat leverage yang ditawarkan platform ini telah menjadi sangat populer sehingga nilai keseluruhan pembelian harian dan penjualan derivatif ini jauh melampaui quantity harian transaksi cryptocurrency aktual, knowledge industri yang dianalisis oleh peneliti di acara Carnegie Mellon College.

Rata-rata pergerakan tujuh hari dari quantity perdagangan Bitcoin international berdasarkan pasar

Semuanya seharusnya terlarang bagi investor AS, tetapi tidak. Knowledge perdagangan yang diberikan kepada The Instances juga menunjukkan bahwa investasi bernilai miliaran dolar dari pelanggan yang memiliki hubungan dengan Amerika Serikat telah pindah ke setidaknya satu dari situs international ini, meskipun ada larangan.

"Saya tidak mengatakan ini akan menyebabkan krisis keuangan berikutnya," kata Timothy Massad, mantan ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas, badan federal yang mengatur perdagangan derivatif. "Tapi mungkinkah ini seperti kupu-kupu yang mengepakkan sayapnya di Brasil yang memicu twister di Texas?"

Zhao, pendiri Binance, mengakui, dalam sebuah wawancara, bahwa “volatilitas diperkuat oleh leverage. Jadi itu pasti.”

Tapi dia dan pendukung industri lainnya berpendapat bahwa perdagangan berjangka yang sangat leverage tersebar luas di Wall Road dan pertukaran mata uang asing. Beberapa juga mengatakan mereka harus pindah karena regulator AS belum cukup merangkul peluang investasi kreatif ini.

“Ini tidak akan hilang,” kata Mark Cuban, pengusaha miliarder, tokoh televisi dan penggemar cryptocurrency yang juga merupakan pendukung dana yang membantu FTX meningkatkan modal. “Tapi kami kehilangan banyak pekerjaan dan banyak kedalaman finansial dengan mendorongnya ke luar negeri.”

Faktanya, FTX baru saja minggu lalu mengumpulkan modal $900 juta untuk membantunya memperluas operasi globalnya, dan nilainya mencapai $18 miliar. Transaksi itu dapat mendorong kekayaan Mr. Bankman-Fried menjadi $16 miliar, menurut perkiraan Forbes, menjadikannya “orang terkaya miliarder kripto terkenal,” mengingat dia memiliki hampir 60 persen saham perusahaan.

Tuan Bankman-Fried empat tahun keluar dari Massachusetts Institute of Know-how ketika ia memasuki industri cryptocurrency.

Dia masih tinggal di California – di mana kedua orang tuanya adalah profesor hukum di Stanford – dan dia memperhatikan bahwa Bitcoin dan token lainnya terkadang dijual dengan harga berbeda di negara yang berbeda.

Itu adalah undangan terbuka bagi pemain kreatif untuk menghasilkan uang, dengan manuver arbitrase klasik: Beli dengan harga lebih rendah di Amerika Serikat dan jual dengan harga lebih tinggi di Jepang.

Itu akhirnya menjadi rumit. Saat dia mencoba untuk mentransfer sejumlah besar uang dengan cepat, lembaga keuangan pindah ke menutup akunnya. Dia juga membutuhkan warga negara Jepang untuk menyelesaikan transaksi di financial institution lokal. Tapi dia akhirnya menghasilkan puluhan juta dolar pada langkah awal ini.

Konferensi crypto tiga hari yang dia hadiri di China pada tahun 2018 menghasilkan pertemuan dua minggu dan dia secara efektif menetap di Hong Kong. "Saya kira ada titik di mana saya membatalkan sewa saya kembali di Teluk," kenangnya. Dia malah memutuskan untuk membuat perusahaan baru, FTX, yang berspesialisasi dalam derivatif.

Di pasar tradisional, derivatif digunakan untuk membantu petani atau bisnis lain melakukan lindung nilai terhadap perubahan harga komoditas seperti minyak atau biji-bijian.

Ada beberapa perdagangan derivatif cryptocurrency di Amerika Serikat, pada platform seperti Chicago Mercantile Trade, yang telah lama menawarkan opsi komoditas dan berjangka dalam berbagai hal seperti pertanian, energi, dan logam. Tetapi CME adalah pertukaran klasik yang memiliki batasan lebih besar — ​​dan pengawasan pemerintah federal — dengan batas leverage yang lebih rendah hanya tersedia untuk pedagang profesional.

Inovator Cryptocurrency seperti Arthur Hayes, salah satu pendiri BitMEX – kependekan dari Bitcoin Mercantile Trade – mengambil pendekatan klasik ini dan mengubahnya menjadi ide yang jauh lebih menguntungkan, setidaknya untuk platform.

BitMEX memulai apa yang disebut Tuan Hayes sebagai pertukaran abadi — taruhan pada perubahan harga di masa depan yang tidak kedaluwarsa — dan akhirnya menawarkan leverage 100 kali lipat. Itu berarti investasi $1.000 dapat langsung diterjemahkan ke dalam taruhan $100.000 pada harga Bitcoin di masa depan.

Sejak awal, BitMEX secara eksplisit dimaksudkan untuk menarik tidak hanya pedagang profesional tetapi juga investor ritel dengan selera perjudian dan pemain yang cenderung bermain berisiko, seperti yang dijelaskan oleh Mr. Hayes dalam pembicaraan industri pada tahun 2016. “Ada orang yang menawarkan jenis produk serupa tetapi fokus pada penjudi yang merosot, alias pedagang eceran di Bitcoin,” katanya. “Jadi kenapa kita tidak melakukan hal yang sama?”

Pertukaran tersebut menargetkan iklan media sosial kepada pelanggan potensial yang berbasis di Amerika Serikat dan membual bahwa untuk "mendaftar membutuhkan waktu kurang dari 30 detik."

Setidaknya pada awalnya, ada sedikit usaha dari beberapa pihak pertukaran seperti BitMEX untuk menyaring investor untuk menentukan identitas mereka yang sebenarnya, seperti yang diwajibkan oleh financial institution dan perusahaan perdagangan lainnya di Amerika Serikat, atau untuk mengonfirmasi lokasi mereka yang sebenarnya, meskipun ada larangan bagi peserta AS. Banyak platform, termasuk BitMEX dan Binance, baru-baru ini memperketat penegakan hukum untuk mencoba mengekang perdagangan oleh investor AS.

Ini terjadi setelah Departemen Kehakiman mengajukan tuntutan terhadap Mr. Hayes akhir tahun lalu, dengan pemerintah menegaskan bahwa dia dan eksekutif BitMEX lainnya secara ilegal mengoperasikan pertukaran mata uang kripto yang menangani sekitar $11 miliar dalam transaksi melibatkan setidaknya 85.000 akun pengguna yang terkait dengan Amerika Serikat. Sejak itu dia meninggalkan perusahaan.

Tetapi mannequin bisnis yang dia bantu ciptakan hanya berkembang dalam skala.

FTX dan Binance adalah di antara lebih dari selusin platform cryptocurrency international — kebanyakan dari mereka berbasis di Asia — yang sekarang menawarkan swap terus-menerus. FTX sendiri memiliki satu juta pengguna di seluruh dunia dan menangani sebanyak $20 miliar sehari dalam transaksi, kebanyakan dari mereka perdagangan derivatif.

Seperti pelanggan mereka, platform bersaing. Tuan Bankman-Fried dari FTX, yang ingin mempromosikan BitMEX, bergerak untuk menawarkan leverage hingga 101 kali lipat pada perdagangan derivatif. Tuan Zhao dari Binance kemudian mengalahkan mereka berdua dengan bawa ke 125.

Kerugian bagi pedagang dapat diterjemahkan menjadi keuntungan besar untuk pertukaran.

Platform mendapatkan biaya transaksi berdasarkan penjualan paksa yang disebabkan ketika harga mata uang kripto yang mendasarinya bergerak melawan pedagang. Kecelakaan pada bulan Mei dimulai oleh gemuruh peraturan di China dan langkah cryptocurrency oleh Elon Musk. Tetapi likuidasi kemudian membantu mendorongnya.

Beberapa eksekutif, seperti Mr. Bankman-Fried, juga memiliki perusahaan terkait yang melakukan perdagangan algoritmik untuk langsung menguangkan distorsi pasar yang terjadi selama aksi jual ini. Bapak Bankman-Fried mengatakan bahwa dia melihat tidak ada konflik dalam bisnisnya yang memainkan dua peran tersebut, karena pergerakan ini membantu menjaga pasar tetap likuid selama penurunan besar.

Pendiri FTX, Binance, dan BitMEX masing-masing berpendapat bahwa hanya sebagian kecil pelanggan mereka yang benar-benar menggunakan leverage tinggi. Tetapi bahkan bagi mereka yang membuat taruhan lebih kecil, masalah dapat muncul dengan cepat jika harga cryptocurrency mulai turun. Pada tanggal 18 Mei saja, ada whole likuidasi senilai $1,6 miliar di BitMEX, Binance dan FTX, menurut Bybt, sebuah perusahaan knowledge turunan kripto. Secara kolektif, ada $ 20 miliar dalam likuidasi paksa pada pertengahan Mei.

“Jika Anda bermain poker, katakanlah untuk perdagangan berjangka, jika Anda menggunakan leverage maksimum setiap saat, pasar akan bergerak pada satu waktu melawan Anda dan Anda akan dimusnahkan,” kata Zhao.. "Para pedagang berjangka profesional, mereka mengelola risiko."

Tetapi Michael Inexperienced, seorang kritikus crypto dan kepala strategi di Simplify Asset Administration, mengatakan pasar derivatif secara inheren ditumpuk melawan pedagang pemula. “Matematika dari instrumen yang sangat fluktuatif adalah bahwa rumah hampir selalu harus menang,” kata Inexperienced, menambahkan bahwa dari sudut pandangnya, “ini adalah kasino yang tidak terdaftar.”

Tuan Zhao begitu fokus pada branding Binance sehingga dia memiliki brand perusahaan — dua kotak diagonal yang mewakili tawaran dan permintaan dalam perdagangan — ditato pada apa yang dia sekarang teleponadalah "lengan kripto" miliknya.

Dia dan sesama pengembara crypto telah menjadi selebritas international dengan jutaan pengikut di Twitter, podcast, dan bahkan streaming langsung di YouTube dari permainan poker mereka. Mereka adalah diplomat dari industri pemberontak, tidak terikat pada negara tertentu.

Binance mendirikan kantornya di Shanghai pada Juli 2017. Namun dua bulan kemudian, ketika pemerintah China mengumumkan tindakan keras terhadap bursa kripto, perusahaan tersebut pindah ke Tokyo.

Jepang kemudian mengumumkan aturan pertukaran crypto baru. “Jadi kami bilang, ya, itu tidak cocok,” jelas Tuan Zhao. “Jadi kami harus pindah lagi.”

Selanjutnya berhenti adalah Malta, negara pulau kecil di Mediterania tengah. Sekarang Tuan Zhao tidak mengidentifikasi lokasi mana pun sebagai kantor pusat perusahaan.

Pergeseran foundation rumah Binance, dengan cara tertentu, mencerminkan kisah hidupnya sendiri. Lahir di Tiongkok dari kalangan akademisi, ia pindah ke Kanada saat berusia 12 tahun, magang di Jepang sambil belajar ilmu komputer di Universitas McGill dan melanjutkan pekerjaan mengembangkan produk perdagangan di Tokyo, New York, Singapura, Hong Kong, dan Shanghai.

“Saya telah bergerak sedikit dalam hidup saya,” kata Zhao. Paparan internasional ini memberinya "pandangan dunia yang lebih luas" yang menginformasikan bisnisnya dan mentalitasnya yang tanpa batas.

Perusahaan lain juga pindah. Pertukaran mata uang kripto Belanda Deribit mengumumkan tahun lalu bahwa itu akan dioperasikan oleh anak perusahaan bernama DRB Panama, dan beberapa eksekutifnya pindah ke Amerika Tengah, kata pejabat perusahaan. Pohon palem dan pemandangan tropis kini ditampilkan di postingan media sosial para eksekutif. BTSE, bursa lain yang berspesialisasi dalam derivatif, memindahkan kantor pusatnya dari Dubai ke British Virgin Islands.

Tetapi dalam beberapa kasus, pangkalan operasi lepas pantai yang diklaim adalah sedikit lebih dari tipu muslihat. BitMEX mendaftarkan kantor pusatnya di Seychelles, sebuah republik pulau di Samudra Hindia bagian barat, namun penyelidik federal menemukan bahwa sebagian besar karyawannya bekerja di New York, Hongkong dan San Fransisco.

Pak Hayes, sang pendiri, mengklaim harganya hanya “kelapa” untuk menyuap pihak berwenang Seychellois — kurang dari membeli bantuan dari regulator di Amerika Serikat dan di tempat lain, kata jaksa federal ketika mereka mendakwanya pada akhir 2020. Hayes mengaku tidak bersalah pada bulan April dan kasusnya tertunda. Dia sekarang tinggal di Singapura.

"Arthur Hayes dan rekan terdakwa dalam kasus ini tidak bersalah dan mereka berharap dapat membela diri di pengadilan," kata Nate Johnson, juru bicara Mr. Hayes.

Sampai saat ini, Hong Kong adalah was perkampungan untuk guru cryptocurrency, yang setidaknya sebelum pandemi sering bertemu di konferensi industri yang diadakan di sana atau di bar dan kafe lokal.

Tuan Zhao mengatakan komunitaslah yang menjualnya di cryptocurrency. Apa yang dia temukan di konferensi di seluruh dunia, katanya, “adalah komunitas yang sangat culun dan jujur.”

Asosiasi pribadi ini terkadang mengarah pada ikatan finansial. Perusahaan Tuan Zhao adalah investor awal di bursa Tuan Bankman-Fried, sementara perusahaan perdagangan Tuan Bankman-Fried adalah klien platform Tuan Zhao. Mereka berbicara satu sama lain secara teratur.

“Saya pikir saya bertemu dengannya di Taiwan, Hong Kong, Singapura, dan bahkan mungkin Eropa,” kata Zhao tentang sesama pengembara kripto. “Tapi kebanyakan di Asia.”

Tuan Bankman-Fried dan Tuan Zhao mengatakan dalam wawancara terpisah bahwa mereka berkomitmen untuk menghormati peraturan Amerika Serikat, bahkan jika pertukaran international mereka berbasis di luar negeri.

Namun secara international, pasar derivatif cryptocurrency terus melonjak — dan ada tanda-tanda jelas bahwa pemain utama Amerika Serikat masih menggelontorkan uang ke dalam permainan.

Lebih dari selusin perusahaan perdagangan swasta besar dengan akar AS telah mendirikan kantor di Kepulauan Cayman dan lokasi lepas pantai lainnya, menciptakan entitas perusahaan baru untuk mendorong uang melalui platform derivatif luar negeri Binance dan FTX dalam skala besar, pedagang yang terlibat mengatakan kepada The New York Instances .

“Saya bukan orang AS,” kata seorang pedagang yang telah pindah ke Kepulauan Cayman atas nama dana besar, dan awalnya meninggalkan keluarganya di Midwest untuk mendirikan operasi. "Tapi saya masih warga negara AS."

Pedagang tersebut meminta untuk tidak disebutkan namanya karena dia tidak memiliki wewenang untuk membahas pengaturan tersebut secara terbuka.

Pendekatan tanpa kewarganegaraan untuk menjalankan pertukaran mata uang kripto ini — dicampur dengan pengenalan produk baru yang tidak diatur dan seringkali berisiko tinggi secara terus-menerus — sekarang mungkin menghadapi ujian terpentingnya.

Sejak Juni, Binance telah ditargetkan oleh regulator keuangan dengan peringatan atau tindakan penegakan lainnya di Britania, NS Pulau cayman, Hongkong, Lithuania, Italia, Polandia dan Thailand, banyak dari mereka mengincar penawaran derivatif berdaya ungkit tinggi atau lini produk baru diperkenalkan musim semi ini yang memungkinkan pelanggan untuk membeli versi saham terkait cryptocurrency seperti Tesla dan Apple.

Menghadapi serangan balik, Binance diumumkan pada pertengahan Juli bahwa itu meninggalkan produk token saham baru.

“Industri kripto adalah industri yang sangat baru dan lanskap, termasuk cara pertukaran kripto diatur, terus berkembang,” kata perusahaan itu dalam sebuah pernyataan kepada The Instances. Ini mengaitkan pengawasan baru-baru ini sebagian dengan pelukan utama crypto selama setahun terakhir dan mengatakan “itu benar” bagi regulator untuk memeriksa industri.

Mr. Bankman-Fried, menjelang akhir dari serangkaian wawancara tiga jam dengan The Instances, mengatakan mungkin sudah waktunya bagi industri untuk menarik kembali penawarannya yang paling ekstrem, seperti leverage pada perdagangan derivatif setinggi 125 kali.

“Akan lebih mudah untuk menyingkirkannya daripada terus membicarakannya,” katanya, mengusulkan batas mungkin 10 kali, sebagian besar, tambahnya, untuk melawan persepsi bahwa industri mendorong taruhan berisiko, pandangan yang menurutnya tidak adil.

Binance dan FTX juga mencari untuk mengamankan ruang sanksi di pasar Amerika Serikat. Mereka telah, dalam dua tahun terakhir, membuka platform berbasis di Amerika Serikat yang tidak menawarkan derivatif melainkan fokus pada pembelian dan penjualan cryptocurrency yang sebenarnya.

FTX juga baru-baru ini membeli hak penamaan enviornment Miami Warmth dan menempelkan brand perusahaannya pada tambalan yang dikenakan oleh wasit Main League Baseball, karena berfungsi untuk membangun pengenalan nama di sini. Pak Bankman-Fried, melalui $5,6 juta dalam sumbangan, juga merupakan salah satu pemberi terbesar tahun lalu untuk membantu upaya pemilihan Presiden Biden – meskipun dia mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa itu tidak terkait dengan upaya perusahaannya.

Untuk saat ini, operasi di Amerika Serikat ini menghasilkan sedikit keuntungan, dibandingkan dengan rekan-rekan mereka di luar negeri. Namun, mereka mengikuti aturan AS. Itu membuat perbedaan.

“Ini produk yang kurang menarik,” kata Mr. Bankman-Fried.