Setiap hari Jumat, Regulation Decoded memberikan analisis tentang kisah-kisah kritis minggu ini di bidang kebijakan, peraturan, dan hukum.
Catatan Editor
Adegan terakhir Animal Farm, dongeng klasik revolusi Orwell yang salah dan daftar bacaan sekolah menengah utama di seluruh dunia berbahasa Inggris, menampilkan permainan kartu. Babi yang menjalankan pertanian dengan kuku besi menjadi tuan rumah bagi manusia yang telah berubah dari musuh revolusi menjadi teman minum para pemimpin revolusi. Buku itu diakhiri dengan tuduhan curang dan metamorfosis terwujud. Babi dan laki-laki terlihat sama.
Jika Anda menyipitkan mata, semuanya mulai terlihat seperti dongeng favorit Anda. Dalam kripto, ada ketegangan pembicaraan revolusioner yang secara dogmatis menentang gerakan menuju kompromi dan negosiasi dengan kekuatan yang mengatur keuangan tradisional. Crypto tidak boleh mengambil risiko kontaminasi itu, demikianlah garis pemikiran.
Pertukaran mata uang kripto terpusat yang beroperasi di yurisdiksi yang sangat diatur mengambil banyak kelemahan dari sisi revolusioner crypto sementara juga menoleransi banyak birokrasi dan pertemuan panjang yang membosankan dari regulator. Token yang berbeda berperilaku dengan cara yang sangat berbeda, dan bahkan O.G. Bitcoin dapat berfungsi sebagai mata uang, penyimpan nilai, dan investasi spekulatif, bergantung pada cara Anda melihatnya. Dan tidak seperti cara yang lebih terdesentralisasi untuk memindahkan crypto, pertukaran harus berurusan dengan bagaimana regulator melihat crypto pada hari tertentu atau di yurisdiksi tertentu.
Akibatnya, pertukaran crypto harus menghadapi taksonomi yang berbelit-belit. Apakah mereka hewani, nabati, atau mineral? Apakah mereka pemroses pembayaran? Financial institution? Pertukaran tradisional – tetapi bahkan kemudian, komoditas atau varietas keamanan? Sementara regulator dan tim hukum meretas kemungkinan persyaratan pendaftaran, bursa masih tunduk pada paranoia khusus terkait pencucian uang dan kontrol pendanaan terorisme. Dan kenyataannya, pertukaran adalah semacam chimera, dan itu sebelum membahas tentang DeFi.
Terlepas dari tantangan ini, kami menyaksikan metamorfosis yang cukup radikal. Pertukaran Crypto dan analogi keuangan tradisional mereka mendapatkan lisensi yang lebih besar untuk bertindak seperti satu sama lain. Dan, lucunya, minggu ini dimulai dengan berita luar biasa tentang kegagalan AML yang sudah berlangsung lama di financial institution paling bergengsi di dunia, yang memfasilitasi kecurangan di sport 12 angka.
Kollen Submit, Editor Kebijakan, @the_postman_
Sesuatu yang busuk di negara bagian Deutsche Financial institution
Kisah terkemuka hari ini adalah a kebocoran besar aktivitas mencurigakan di lembaga keuangan utama dunia.
Knowledge tersebut bocor dari Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan (FinCEN) Departemen Keuangan AS, sebuah biro yang melacak pendanaan gelap international dengan mengumpulkan "laporan aktivitas mencurigakan" (SAR) – sebuah sistem yang tampaknya meninggalkan banyak hal yang diinginkan.
Bocoran SAR mewakili sebagian kecil dari semua laporan yang diajukan dalam periode waktu 2000-2017, namun mencerminkan lebih dari $ 2 triliun dana gelap. Tidak mengherankan jika transaksi ini, tetapi yang mengejutkan adalah betapa sedikit financial institution yang terlibat atau pihak berwenang yang menerima laporan tersebut tampaknya peduli. Banyak dari transaksi ini terkait dengan aktivitas kriminal dan skema Ponzi yang diketahui. Deutsche Financial institution sendiri berada di belakang pergerakan $ 1,2 triliun. Namun kurang dari 1% dari SARS yang ditindaklanjuti.
Dalam tradisi terbaik lembaga pemerintah yang tertangkap basah melakukan pekerjaannya dengan buruk, pernyataan resmi dari FinCEN berbulu dan merujuk secara rahasia ke laporan "berdasarkan Laporan Aktivitas Mencurigakan yang diungkapkan secara tidak sah". Dengan memparafrasekan pernyataan tersebut, menangkap FinCEN yang gagal menangkap kejahatan yang dituduhkan padanya adalah kejahatan.
Pengungkapan tersebut memicu kemarahan international, tetapi schadenfreude unik melonjak melalui komunitas crypto, yang seringkali menjadi kambing hitam untuk masalah pencucian uang dan pendanaan terorisme. Sementara itu, complete kapitalisasi pasar untuk semua cryptocurrency kira-kira $ 340 miliar pada waktu pers. Wajah crypto yang diamati dengan demikian terlihat sangat tidak proporsional. Namun, bank-bank yang terlibat telah melihat kekalahan di pasar dalam minggu-minggu berikutnya.
Sebenarnya, kebanyakan crypto adalah komoditas, katakanlah tagihan baru
Dua tagihan baru diperkenalkan within the Home kemarin menghadirkan kerangka kerja baru untuk mengklasifikasikan crypto di AS serta pendaftaran federal untuk pertukaran.
Satu undang-undang secara efektif mengatakan bahwa cryptocurrency adalah komoditas kecuali jika terbukti sebaliknya. Yang lain sebelum Komite Pertanian Home akan memastikan bahwa pertukaran crypto memiliki opsi untuk mendaftar secara nasional dengan CFTC, memberi mereka lisensi negara-oleh-negara pengirim uang yang secara tradisional memperlambat gulungan pertukaran crypto nasional.
Kedua tagihan berada di awal siklus hidupnya. Memang, Token Taxonomy Act yang serupa secara non secular telah terpental selama bertahun-tahun pada saat ini. Tetapi dua RUU baru ini memiliki berbagai dukungan bipartisan di dua komite yang bertanggung jawab atas dua zona terpisah.
Dalam kasus Digital Commodities Alternate Act di hadapan Komite Pertanian, ini disponsori oleh anggota lama Mike Conaway. Salah satu zigzag aneh dalam sejarah keuangan AS bahwa komoditas pertama yang diperdagangkan di Chicago adalah jagung, babi, gandum, dan ternak, yang berarti bahwa sekarang komite yang bertanggung jawab atas subsidi pertanian mungkin adalah badan yang sama yang memutuskan bagaimana orang Amerika dapat memperdagangkan Bitcoin.
Cadangan Stablecoin diterima di financial institution federal
Regulator yang bertanggung jawab atas financial institution federal A.S. memiliki menerangi bank-bank itu untuk menyimpan cadangan untuk stablecoin tertentu.
Penafsiran bom terbaru Kantor Pengawas Mata Uang (OCC) sebenarnya hanyalah langkah untuk kejelasan dan, memang, transparansi yang sangat dibutuhkan. Financial institution A.S. telah menahan cadangan untuk stablecoin. Surat interpretasi hari Senin hanya menegaskan bahwa itu baik-baik saja, meskipun hanya untuk stablecoin yang didukung 1-ke-1 oleh mata uang fiat.
Idealnya, interpretasi ini akan memberi pemangku kepentingan jendela baru ke cara kerja di belakang panggung dari operator stablecoin utama. Tether yang dipatok dengan USD (USDT) telah meroket selama beberapa tahun terakhir untuk mengambil tempat nomor tiga di antara crypto berdasarkan kapitalisasi pasar, di belakang BTC dan ETH. USDT, bagaimanapun, secara teratur mengalahkan keduanya dalam quantity harian. Ini terlepas dari kontroversi yang belum terselesaikan dan penyelidikan Jaksa Agung New York tentang apakah Tether memiliki cadangan dolar yang diklaimnya. Terlepas dari pertanyaan apakah CEO Jan Ludovicus van der Velde benar-benar ada, atau apakah seluruh konglomerat iFinex / Bitfinex / Tether yang ia pimpin memanipulasi pasar crypto ke dalam curler coaster 2017.
Panduan OCC tidak harus terlalu radikal untuk memberikan petunjuk tentang beberapa operasi yang curang.
Bacaan lebih lanjut
Coin Middle kelompok advokasi nirlaba memecah dampaknya tagihan baru hari Kamis.
Untuk Digital Frontier Basis, Jason Kelly berargumen untuk menghapus paywall dari Pacer, layanan yang menjual dokumen pengadilan di Amerika Serikat seharga 10 sen per halaman.
Pengacara untuk Fenwick & West memeriksa perbedaan pendapat Komisaris SEC Hester Peirce dalam tindakan penegakan komisi terhadap Unikrn.
