Bloomberg

Pemenang dan Pecundang Dari Melonjaknya Harga Minyak dan Komoditas

(Bloomberg) – Anda akan mengira dunia yang sedang melangkah keluar dari pandemi virus corona mungkin hanya menjadi kabar baik bagi pemerintah dan ekonomi. Namun, akibat lonjakan harga energi, logam, dan hasil panen menyoroti kekuatan sebagian dan kerentanan sebagian lainnya. Minyak telah naik 75percent sejak awal November karena negara-negara ekonomi besar memvaksinasi populasi mereka dan membuka kembali setelah pandemi menutup pabrik dan menghentikan pesawat. Tembaga, yang digunakan dalam segala hal mulai dari mobil hingga mesin cuci dan turbin angin, diperdagangkan pada degree yang terakhir terlihat satu dekade lalu. Harga makanan melonjak setiap bulan sejak Mei. Itu merupakan keuntungan bagi eksportir. Arus uang tunai melegakan bagi raksasa energi seperti Arab Saudi dan Rusia, yang kepemimpinannya memiliki tantangan domestik untuk dihadapi, tetapi selalu ada dua sisi dalam perdagangan. Beberapa negara yang bergantung pada impor merasakan tekanan di pasar obligasi dan mata uang. Kenaikan harga bahan bakar membuat kepala perusahaan minyak negara Brasil kehilangan pekerjaannya. Mereka telah memimpin India — importir minyak mentah terbesar ketiga di dunia — untuk meminta kartel OPEC + untuk meningkatkan produksi minyak dan mendorong tingkat inflasi Turki di atas 15%. Goldman Sachs Group Inc. dan beberapa saingan Wall Street sedang membicarakan komoditas baru ” supercycle. ” Hal itu meningkatkan momok inflasi yang lebih merusak di masa mendatang — dan negara-negara kaya juga tidak kebal. Pemerintah Inggris mundur dalam menaikkan pajak bensin agar tidak membuat marah pengemudi yang kelelahan karena lockdown. Di A.S., pengebor minyak Texas dan petani Corn Belt mungkin diuntungkan, meskipun yang lain termasuk miliarder teknologi sedang diperas. Elon Musk telah memohon kepada para penambang untuk menggali lebih banyak nikel, logam yang dia butuhkan untuk membuat baterai untuk kendaraan listrik Tesla Inc.. Pemenang penguncian tahun lalu dan penurunan komoditas menyengat Australia, yang mengalami resesi pertamanya dalam hampir tiga dekade. Tetapi pemerintah dapat mengharapkan rejeki nomplok pada tahun 2021. Penjualan bijih besi, ekspor utamanya, mencapai rekor pada bulan Desember, sementara gandum mendekati degree yang sama dan peternak berjuang untuk memenuhi permintaan daging. Dolar telah berkinerja lebih baik daripada mata uang utama lainnya sejak akhir November, menguat 5 percent terhadap dolar AS. Tidak semuanya berjalan lancar. Perselisihan diplomatik telah membuat China melarang barang-barang Australia mulai dari batu bara hingga tembaga, anggur, dan lobster. Namun, bijih besi terhindar karena Beijing tidak dapat memperoleh cukup bahan baja dari tempat lain. Itu membantu memastikan pertarungan perdagangan hanya merugikan Australia sekitar $ 3 miliar tahun lalu, jumlah kecil untuk negara yang melihat pengirimannya ke China menggelembung dari sekitar $5 billion miliar each tahun pada awal abad ini menjadi $ 120 miliar. produsen tembaga terbesar dunia, juga terlihat di pasar keuangan. Peso adalah satu-satunya mata uang utama Amerika Latin yang mengalami apresiasi terhadap dolar selama tiga bulan terakhir dan pasar saham Chili telah menjadi salah satu yang paling terapung di dunia. Pandemi tersebut membuat negara itu terhambat. Itu baru saja mengalami demonstrasi kekerasan selama berbulan-bulan karena ketidakadilan sosial dan meningkatnya biaya hidup. Virus itu kemudian meningkatkan perdagangan international dan menghadirkan tantangan ekonomi terbesar bagi Chili sejak kembali ke demokrasi tiga dekade lalu. Tembaga anjlok. Penurunan tidak berlangsung lama karena pabrik-pabrik China kembali beroperasi setelah liburan Tahun Baru Imlek. Dengan harga logam merah naik di atas $ 4 percent pon untuk pertama kalinya dalam sekitar satu dekade, keuangan Chili membaik. Ekspor tembaga mencapai $ 3,9 miliar pada bulan Februari, naik 42percent dari bulan sebelumnya. Hal yang sama dapat dikatakan untuk Zambia, yang bergantung pada tembaga untuk hampir 80percent pendapatan ekspor. Negara ini sangat membutuhkan uang setelah menjadi yang pertama di Afrika yang gagal membayar Eurobonds setelah dimulainya pandemi.Presiden Edgar Lungu menghadapi pertempuran pemilihan ulang pada bulan Agustus dan mencoba untuk mendapatkan bailout dari Dana Moneter Internasional, merestrukturisasi pinjaman China dan membendung harga pangan yang melonjak, yang telah menyebabkan inflasi meningkat menjadi 22%. Negara tersebut membeli operasi lokal Glencore Plc pada bulan Januari dengan harga yang semakin terlihat menguntungkan dan investor worldwide mulai menjadi lebih bullish. Hutang dolar Zambia mengalami reli terbesar tahun ini di antara sekitar 75 pasar negara berkembang yang dilacak oleh indeks Bloomberg Barclays. Semua petrostate menderita tahun lalu, tapi Irak menonjol. Ekonominya merosot sekitar 11 percent, lebih dari hampir semua eksportir minyak utama lainnya, menurut Dana Moneter Internasional. Pemerintah tidak dapat membayar ace dan pegawai negeri tepat waktu dan warga Irak turun ke jalan untuk menentang pemadaman listrik, rumah sakit bobrok, jalan rusak dan kurangnya pekerjaan. Situasi ini menyebabkan masalah bagi OPEC, di mana Irak adalah yang terbesar kedua. produsen minyak. Anggota lain, termasuk Arab Saudi, mengkritik Baghdad karena gagal memangkas produksi yang cukup karena kartel mencoba menaikkan harga. Ketika pasar minyak mentah meningkat, pendapatan fiskal bulanan Irak naik menjadi $ 5 miliar dari sekitar $ 3 miliar pada kuartal kedua tahun 2020. masih jauh di bawah apa yang dibutuhkan untuk menyeimbangkan anggaran negara, tetapi ada kelonggaran yang jelas. Pecundang Mungkin merupakan produsen besar segala sesuatu mulai dari minyak dan seng hingga makanan, tetapi China juga merupakan pembeli komoditas terpenting dan hampir sendirian bertanggung jawab atas “supercycle” terakhir yang berakhir kira-kira satu dekade lalu. Pemulihan cepat ekonomi terbesar kedua di dunia dari virus korona adalah salah satu alasan utama energi, logam, dan barang-barang pertanian meningkat kali ini. Namun, unjuk rasa hanya bisa berjalan sejauh ini, sebelum Presiden Xi Jinping dan Partai Komunis melangkah. masuk. Topik keamanan pangan dan harga daging babi menjadi sorotan selama kontes tahunan parlemen China — Kongres Rakyat Nasional — bulan ini. Pemerintah mengumumkan peta jalan lima tahun untuk meningkatkan produksi tanaman dan peternakan. Sebagai pembeli gandum terbesar di dunia dan pengimpor minyak netto, Mesir sangat menderita setiap kali harga komoditas naik. Ini juga sensitif secara politik karena jutaan orang bergantung pada roti bersubsidi. Pemberontakan Arab Spring satu dekade lalu dipicu sebagian oleh kenaikan harga pangan dan menggulingkan penguasa lama Hosni Mubarak dari kekuasaan. Sejauh ini, pemerintahan Presiden Abdel-Fattah El-Sisi telah berhasil menekan inflasi. Mesir mencoba melindungi dirinya dari biaya minyak yang lebih tinggi dengan membeli lebih banyak kontrak lindung nilai di pasar, dan investor asing masih membeli obligasi lokal. Tetapi produk domestik bruto akan rally hanya 2,9percent tahun ini, menurut survei analis Bloomberg, sekitar setengah dari tingkat yang diharapkan untuk ekonomi worldwide. kerusuhan di Pakistan, dengan partai-partai oposisi mengadakan demonstrasi nasional tahun lalu untuk meminta Perdana Menteri Imran Khan mundur. Pemerintahnya menanggapi dengan menaikkan gaji pegawai negeri sebesar 25percent bulan lalu. Namun, tekanan hampir tidak mereda, dengan Khan hanya mempersempit memenangkan mosi percaya di parlemen bulan ini. Dampak ekonomi dari penutupan bisnis dan pembatasan sosial untuk mengekang penyebaran virus hanya akan diperburuk jika komoditas terus naik dan menambah tagihan impor Pakistan, yang hampir tidak menghasilkan minyak atau mineral sendiri. Jika negara-negara besar seperti Mesir dan Pakistan berjuang dengan siklus komoditas, pikirkan tempat-tempat yang lebih kecil di peta. Republik Dominika mungkin merupakan ekonomi terbesar di Karibia, tetapi PDBnya hampir tidak lebih besar dari New Hampshire dan kenaikan harga bahan bakar melanda sebelum industri pariwisata utama memiliki kesempatan untuk pulih dari pandemi. bergantung pada impor. Selain bensin dan solar untuk kendaraan, ia harus mengirimkan gasoline alam, batu bara, dan bahan bakar minyak untuk sebagian besar pembangkit listriknya. Ini telah menanggapi lonjakan harga komoditas sebelumnya dengan subsidi makanan. Itu mungkin sulit kali ini mengingat keuangannya yang tidak stabil. Obligasi dolar negara telah kehilangan 9 percent tahun ini, menjadikannya salah satu pasar berkembang berkinerja terburuk. Untuk lebih banyak artikel seperti ini, silakan kunjungi kami di bloomberg.comBerlangganan sekarang untuk tetap menjadi yang terdepan dengan sumber berita bisnis paling tepercaya. © 2021 Bloomberg LP