Produk yang diperdagangkan di bursa mata uang kripto (ETP) telah menangkap imajinasi investor selama setahun terakhir dengan aset melonjak ke degree rekor di tengah meroketnya kelas aset yang berkembang pesat.

Pada tahun 2020, pasar crypto ETP meledak meningkat lebih dari empat kali lipat ke rekor $ 3,1 miliar pada akhir tahun, menurut information dari TrackInsight. Lonjakan terus berlanjut tahun ini dengan aset tumbuh ke rekor baru $ 4,4 miliar.

Sebagian besar didorong oleh keberhasilan bitcoin, didorong oleh pelukan publik yang berkelanjutan terhadap cryptocurrency oleh institusi besar seperti BlackRock, serta dukungan. dari salah satu pendiri dan CEO Tesla Elon Musk.

Sebelumnya pada bulan Februari, Tesla mengungkapkan dalam pengajuan SEC bahwa ia telah membeli $ 1,5 miliar bitcoin, mengirimkan harga cryptocurrency ke degree tertinggi baru sepanjang masa $ 44. 795 pada 8 Februari. Beberapa analis sisi jual percaya ada lebih banyak ruang untuk pertumbuhan dengan Citi memprediksi harga bitcoin bisa melonjak setinggi $ 300. 000 pada akhir tahun.

Crypto ETP mendapatkan keuntungan dari kenaikan dramatis dengan BTCetc Bitcoin Exchange Trading Cryptocurrency (BTCE) melihat aset yang dikelola (AUM) lebih dari dua kali lipat pada bulan Desember menjadi $ 352 juta, dan pada 11 Februari hampir dua kali lipat lagi menjadi $ 636 juta.

Sementara emiten ETF lebih banyak yang memilikinya memasuki pasar dalam beberapa bulan terakhir dalam upaya untuk menangkap permintaan yang meningkat dengan VanEck yang terbaru untuk mendaftarkan VanEck Vectors Bitcoin ETN (VBTC) di Deutsche Boerse.

Dalam persiapan hingga ETF Stream webinar tentang ETP kripto pada 17 Februari, Anna Fedorova menilai apakah ETP adalah sarana yang tepat bagi investor untuk mengakses kelas aset.

Ledakan Crypto ETP

Jumlah ETP yang menawarkan akses ke bitcoin atau mata uang kripto lainnya terus berkembang selama lima tahun terakhir. Menurut TrackInsight, jumlah produk terdaftar yang tersedia untuk investor Eropa telah berubah dari nol pada tahun 2014 menjadi 17 hari ini dengan tahun 2019 mengalami ledakan tertentu karena sembilan produk baru dibawa ke pasar. 21Saham menawarkan jangkauan paling luas dengan 12 ETP kripto yang terdaftar di seluruh bursa Eropa.

Ankush Jain, co-manager Aaro DLT Multifund, dana dana yang diinvestasikan dalam aset kripto, mencatat SIX Swiss Exchange sangat berperan dalam mendorong pertumbuhan ETP kripto.

“Omset semua ETP kripto di SIX Swiss Exchange telah tumbuh dari Number 425 juta pada tahun 2017 menjadi # 890 juta pada tahun 2020 sementara jumlah perdagangan telah melonjak dari sekitar 20. 000 pada tahun 2017 menjadi hampir 50. 000 pada tahun 2020.”

Ada sejumlah keuntungan menggunakan ETP untuk eksposur aset alternatif, seperti mata uang electronic, katanya, termasuk fakta bahwa mereka”terdaftar, diatur, likuid, tersedia untuk investor ritel, dan tidak menghadirkan risiko emiten karena mereka. sifat yang dijaminkan “.

Dia menambahkan bahwa”minimal yang rendah dan kemudahan berlangganan (tanpa dokumen panjang) dan peningkatan likuiditas juga memberikan keuntungan dalam hal manajemen portofolio yang efektif”.

Townsend Lansing, kepala produk di CoinShares, menunjukkan bahwa ETP memberi investor akses ke cryptocurrency melalui infrastruktur investasi tradisional, yang “memungkinkan investor untuk fokus terutama pada risiko pasar dari aset karena memberi mereka kenyamanan struktur ETP mengelola apa yang disebut 'non-investasi' risiko aset ini “.

Anaelle Ubaldino, kepala penasehat kuantitatif di Koris International Penelitian ETF mengatakan skandal penipuan baru-baru ini seputar pertukaran kripto menyoroti keuntungan menggunakan pembungkus ETP daripada berinvestasi langsung melalui pertukaran mata uang kripto, banyak di antaranya tidak diatur.

Dia menambahkan bahwa sejak perdagangan ETP di bursa yang diatur, “investor dapat berdagang dengan lebih percaya diri karena mengetahui bahwa semua pelaku pasar telah diperiksa dan bahwa perdagangan mereka dipantau, untuk mencegah penyalahgunaan pasar atau mendanai kegiatan ilegal”.

Aset yang mudah menguap

Namun, ETP bukannya tanpa batasan, banyak di antaranya bermuara pada risiko yang melekat pada cryptocurrency itu sendiri: place pasar yang relatif muda dan tidak stabil.

“Aset-aset panas dan trendi ini lebih banyak diperdagangkan pada spekulasi daripada denominator nilai riil, yang sejauh ini menghasilkan volatilitas tinggi dan perubahan harga yang besar,” kata Ubaldino, menambahkan bahwa investor harus nyaman dengan volatilitas ini sebelum memilih untuk berinvestasi.

Dia juga mencatat bahwa seperti produk investasi lainnya, ETP memiliki lapisan biaya sendiri yang tidak akan dikenakan investor jika mereka memilih untuk mengakses aset kripto melalui investasi langsung. Karena sifat khusus dari dana ini, biaya ini bisa relatif tinggi, dengan TER berkisar dari 1,49percent hingga 2 percent per tahun, jangka”akan menghambat pengembalian investor dalam jangka panjang”, kata Ubaldino.

Dalam hal volatilitas, Jain percaya bahwa ETP crypto yang dikelola secara aktif bisa menjadi jawaban untuk mengurangi risiko ini karena menawarkan perlindungan sisi bawah yang lebih baik. Namun, wilayah pasar ini masih baru lahir, dengan hanya satu produk yang dikelola secara aktif tersedia bagi investor di Eropa; 15 FiCAS Lively Crypto ETP.

Diluncurkan di Six Swiss Exchange pada Juli 2020 oleh Bitcoin Capital dan dikelola oleh FiCAS, ia berinvestasi di 15 cryptocurrency teratas menggunakan perdagangan aktif dan manajemen risiko. 15 FiCAS Lively Crypto ETP telah mengembalikan 107percent selama satu tahun hingga 11 Februari, menurut TrackInsight, tetapi alirannya relatif diredam sejauh ini, dengan aset hanya $1 juta.

Peraturan Crypto

Bagi investor yang berbasis di Inggris, tekanan juga meningkat dari sisi regulasi, seperti yang baru-baru ini dilakukan oleh Financial Conduct Authority (FCA). melarang penjualan ETN crypto kepada investor ritel tentang kekhawatiran seputar risiko yang mereka hadapi, termasuk volatilitas dan penyalahgunaan pasar.

Namun, ini tidak terjadi di seluruh Eropa, Lansing menekankan.

Misalnya, dia menunjuk ke suggestion Eropa untuk Pasar di Crypto-assets (MiCA) yang bertujuan untuk menyediakan satu rezim lisensi di semua negara anggota pada tahun 2024.

“Kami berharap adopsi investor terhadap bitcoin sebagai kelas aset meningkat seiring dengan penerapan rezim regulasi komprehensif transparan dan komprehensif yang memperlakukan aset electronic dengan cara yang mirip dengan kelas aset yang lebih tradisional,” katanya.

Selain itu, adanya dorongan transparansi dari penerbit produk itu sendiri sehingga menimbulkan harapan akan pasar mata uang digital yang lebih matang. Lansing mengatakan itu adalah tujuan perusahaannya”untuk membawa transparansi dan kepercayaan pada investasi aset electronic dan menggunakan atribut unik bitcoin dan aset electronic untuk melakukan ini”

Dia menunjuk pada peluncuran layanan pengesahan oleh CoinShares pada September 2020 dalam kemitraan dengan firma akuntansi international Armanino, yang bertujuan untuk”memberikan visibilitas publik dan terbuka ke dalam cadangan, dikombinasikan dengan pelaporan pengesahan sesuai permintaan, menciptakan standar baru transparansi. Dan kepercayaan untuk industri aset electronic”.

Seperti halnya industri yang sedang berkembang, triknya adalah menemukan keseimbangan antara meraup manfaat inovasi sambil memitigasi risiko bagi investor. Tetapi dengan permintaan aset kripto pada rekor tertinggi, penyedia ETP tidak punya pilihan selain merespons atau tertinggal.

Harap diperhatikan: Alat ini disediakan oleh ETF Logic yang akan memproses information pribadi Anda sesuai dengan milik mereka rahasia pribadi.